TVB、正午阳光背后大佬8亿接盘 为何华谊兄弟股价反而大跌？

曾经的A股影视第一股，迎来重磅产业投资人。

9月16日晚间，ST华谊发布公告，确认华人文化有限责任公司为预重整产业投资人，拟出资约8.36亿元拿下上市公司控制权。消息落地的第二个交易日，ST华谊盘中一度大跌超11%，截至收盘，股价跌至1.79元/股，跌幅10.05%，当前市值不足50亿元。大跌的核心原因在于，虽然华人文化带来产业资源，但高额转增将大幅稀释原有股东权益。

按照重整方案，ST华谊以当前总股本27.75亿股为基数，每10股转增9股，合计转增24.97亿股，转增完成后总股本扩大至52.72亿股。本次转增股份不分配给原有股东，全部用于重整清偿。华人文化将以0.93元/股的价格受让8.962亿股转增股份，耗资约8.36亿元，持股占重整后总股本17%，成为上市公司控股股东，黎瑞刚将成为ST华谊的新实控人。剩余转增股份由财务投资人受让，其余用于偿还公司债务。

此次出手的华人文化，由国内传媒大佬、被称为“中国默多克”的黎瑞刚创办，他的履历相当传奇，复旦新闻硕士出身，33岁就执掌上海文广SMG，后辞职创办华人文化。

华人文化手握影视行业全产业链资源，是香港TVB、正午阳光、邵氏兄弟影业的重要控股主体。正午阳光打造出《琅琊榜》《都挺好》等国民剧集。同时，华人文化还布局华人影业、UME影城、东方梦工厂等资产，拥有强大的内容制作、发行与院线渠道能力。

ST华谊由王中军、王中磊两兄弟创办。回看ST华谊的衰落之路，这家2009年登陆创业板的“影视第一股”，巅峰时期市值突破900亿元，捧出《非诚勿扰》《风声》等大量经典国产电影。然而，由于前期大规模对外投资、高杠杆扩张叠加影视行业周期波动，8年亏损86亿元，被迫走入预重整阶段。