苏州何以跻身“A股第四城”

　　近日，“苏州牛”成为A股市场极具热度的关键词。很多股民发现，东山精密、天孚通信、沪电股份、长光华芯、永鼎股份……数十只AI算力产业链上的“翻倍牛股”，都来自同一座城市——苏州。连“10倍牛股”中际旭创，也与苏州深度绑定。

　　截至4月23日，苏州A股总市值达3.77万亿元，更是较去年同期增长122%，跻身仅次于北京、上海和深圳的“A股第四城”。

　　A股“苏州板块”为何能强势崛起？苏州的AI产业链为何能批量孕育牛股？东吴证券资深投资顾问孙玮给出了他的观察：“苏州A股总市值翻倍与AI风口高度绑定，但这不是短期炒作，而是苏州积极布局硬科技产业链，且恰逢AI产业尤其是AI硬件的井喷式爆发，形成企业盈利、企业价值与风口红利的共振，并最终形成聚变效应，资源整合、协同发力后产生‘1+1>2’的效果‌。”

　　算力领涨，“苏州板块”牛股频出

　　截至2026年4月23日，A股“苏州板块”上市公司已达232家，形成了规模庞大、结构优质的产业矩阵。其中，Wind数据显示，49只个股过去一年股价实现翻倍，23只个股涨幅超200%，2只个股涨幅更是突破600%，牛股密度位居全国前列。

　　牛股辈出的核心引擎，是苏州AI产业链的集体发力。Wind数据显示，近一年来股价翻两倍的23只苏州股中，多数属于AI产业链，其中，电子行业9家、通信行业5家。此外亚翔集成和圣晖集成虽然在申万一级行业中被归为建筑装饰，但两者均专注于IC半导体、光电等领域厂房的高端洁净室工程，同样属于AI产业链。

　　在这批牛股中，5家千亿市值龙头企业尤为耀眼——东山精密、天孚通信、沪电股份、亨通光电和盛科通信，清一色扎根AI算力核心赛道，成为“苏州牛”的核心支柱。截至4月23日收盘，它们的总市值分别达3419亿元、2722亿元、2052亿元、1715亿元和1036亿元，近一年涨幅分别约662%、587%、286%、356%和288%，用实打实的业绩与市值增长，诠释了苏州硬科技企业的竞争力。

　　更值得关注的是苏州AI产业链的“隐藏巨头”——中际旭创。作为苏州旭创科技有限公司重组上市企业，其核心研发、生产基地均在苏州。4月23日，公司总市值盘中突破万亿元，近一年涨幅高达1000%，成为全球光模块领域的绝对龙头。

　　孙玮分析指出，这些苏州企业能够成为牛股，本质是三大逻辑的叠加。一是精准卡位AI算力、光模块、半导体等高景气核心环节，踩中全球AI产业爆发的时代风口；二是企业深耕技术研发，筑牢专利与产品壁垒，订单与业绩持续兑现，摆脱“讲故事、炒概念”的浮躁；三是依托苏州完整的高端制造产业链配套，实现产能、成本等综合优势，叠加资本市场对硬科技赛道的估值溢价，形成业绩与估值的双重共振。

　　厚积薄发，苏州完成产业跃迁

　　“苏州这次能在AI算力产业链上实现批量牛股爆发，绝非偶然，而是提前布局、久久为功的结果。”孙玮表示，政策的精准扶持、成熟的科创生态、活跃的资本介入，叠加苏州深厚的制造业根基，共同构建起从材料、设备到应用的闭环生态，为企业成长提供了肥沃土壤。

　　苏州对AI产业的布局，早在多年前就已启动。2017年，苏州工业园区率先发力，发布《人工智能产业发展行动计划》，成为国内首个明确聚焦人工智能、制定系统产业规划的国家级经济技术开发区；在《中国城市人工智能发展指数报告（2023—2024）》中，苏州排名全国第五，稳稳跻身全国AI发展第一梯队。

　　政策扶持的力度持续加码。后续，苏州陆续出台《苏州市人工智能产业创新集群行动计划（2023-2025年）》《关于进一步支持国家新一代人工智能创新发展试验区等三大创新平台的若干政策》《苏州市关于推进算力产业发展和应用的行动方案》等一系列政策文件，从产业引导、技术研发、人才培育等多方面，为AI产业发展注入源源不断的动力。

　　产业生态的厚度，决定了企业成长的高度。苏州是全国乃至全球工业体系最完备的城市之一，2025年规上工业总产值预计达4.89万亿元，规模以上高技术制造业产值对全市规上工业总产值增长的贡献率达53.2%。目前，苏州已形成电子信息、装备制造、新材料3个万亿级产业集群，拥有6个国家先进制造业集群，为AI产业发展提供了坚实的制造底座。另外，苏州拥有国家级科技企业孵化器76家，高新技术企业1.74万家，分别为全国第一和第四。

　　资本的加持，进一步加速了产业跃迁。数据显示，2025年苏州市人工智能核心产业营收达3466.6亿元，同比增长14.92%；目前已集聚产业链上下游企业超2500家，其中上市企业58家；全市人工智能领域基金总规模超1100亿元，形成了“母基金引领、子基金协同、社会资本活跃”的多层次资本格局，为企业研发、产能扩张提供了充足的资金保障。

　　孙玮强调：“从探针到光缆，从光器件到光模块，从高端洁净室到高端PCB，苏州企业在AI算力产业链的每一个关键环节都占据重要位置，这种厚积薄发的产业集群效应，让苏州的AI爆发不是单点突破，而是集体出圈。”

　　持续加码，“苏州牛”后劲十足

　　“苏州企业最鲜明的特质，就是不讲故事、埋头苦干，深耕硬科技赛道。”孙玮表示，除了AI算力产业链，苏州企业在AI全产业链多点开花、协同发力，这座城市的“含AI量”正持续攀升，为“苏州板块”的长期增长注入不竭动力。

　　政策层面，苏州持续升级支持力度。《加快建设“人工智能+”城市行动方案（2025～2026年）》明确提出，到2026年底全市集聚人工智能企业超3000家，智能经济产业核心规模年均增长超过20%；组建超500亿元AI基金群，全市智算规模达17000PFLOPS，培育350个垂类大模型、200个典型应用场景。

　　产业层面，以苏州上市公司为代表的企业纷纷加码AI布局，应用场景持续拓展。家电领域，科沃斯用AI算法赋能扫地机器人，并推出首款AI仿生陪伴机器人毛团儿；网络安全领域，山石网科确立“双A战略”（ASIC+AI），ASIC芯片技术成功落地并实现商业化；安防领域，苏州科达推出多款商用AI产品及端到端解决方案；工业检测领域，锦富技术的AI算法引擎应用于3C产品外观、面板画质检测；物流领域，飞力达智能码垛系统借助AI技术解决传统人工难题，降低运输成本；政务服务领域，新点软件研发行业AI大模型，赋能招采、政务等全场景。

　　制造业端，苏州还发布“AI+制造”八大行动，聚焦工业大模型培育、工业数据集建设、算力供给提质等关键方向，计划动态培育150个工业大模型，建设200个以上高质量工业数据集，推动AI与制造业深度融合。正如亨通光纤光棒智能制造工厂的智能集控系统，凭借强大的“算力引擎”实现设备自主调度与工艺优化，博众精工的刀片电池极片切叠装备借助AI技术实现高精度生产，AI正成为苏州制造业转型升级的“倍增器”。

　　AI算力产业链龙头企业的加码布局，更彰显了苏州产业的底气与后劲。4月3日，苏州工业园区签约总投资50亿元的光通信产业基地，由苏州旭创等多家龙头企业联合共建；4月19日，天孚通信在苏州高新区启动新总部项目，达产后年产100万件高速光组件、光器件，专门服务AI数据中心800G/1.6T光互连需求。

　　沪电股份的动作更是频繁，今年以来持续大手笔加码AI赛道：1月拟投资3亿美元建设高密度光电集成线路板项目，聚焦AI高端应用；2月计划在昆山投资33亿元建设高端PCB生产项目，匹配高速运算服务器需求；3月拟再投55亿元加码昆山高端PCB产能；4月初，又计划投资68亿元投建PCB扩产项目，匹配高阶产品需求。

　　“A股市场上扎堆出现苏州AI大牛股，不仅反映了苏州在资本市场的活跃度和影响力，更生动诠释了苏州产业转型升级与资本市场深度融合的丰硕成果。”苏州市上市公司协会副秘书长冯佳明表示，面向未来，在全球AI产业竞争的浪潮中，苏州已然站在时代潮头，依托深厚的产业根基、完善的生态体系和持续的创新发力，“苏州板块”将持续涌现优秀企业，在全球AI产业发展中书写属于苏州的硬核篇章。

　　（记者 戴晓刚）